자본 프로젝트가 올바른지 결정하기
이 자본 프로젝트는 프로젝트의 초기 투자와 예상되는 연간 현금 흐름을 정의하는 자본 예산으로 시작합니다.
예산에는 프로젝트가 매년 예상 현금 흐름을 산출한다는 가정하에 예상 회수 기간을 보여주는 계산이 포함됩니다.
회사는 종종 초기 투자 또는 회수 금액이 다른 여러 시나리오를 만들어 위험 수준 및 프로젝트 수행시 다른 요구 사항을 충족하는 가장 가능성있는 시나리오를 선택합니다.
자본 프로젝트 란 무엇입니까?
자본 프로젝트는 일반적으로 정의 상 1 년 이상 지속될 고정 자산을 구매하거나 투자하는 것으로 정의됩니다. 현재 프로젝트는 1 년 미만으로 끝나며 회사는 일반적으로 대차 대조표상의 자본화 된 비용이 아닌 손익 계산서에 비용으로 표시합니다.
자본 프로젝트는 새로운 조립 라인을위한 장비 구매 또는 새로운 창고 건설과 같은 대규모의 비싼 프로젝트를 포함 할 수 있습니다. 각 프로젝트는 생산량을 늘리거나 비용을 절감하거나 기타 특정 비즈니스 혜택을 추가하는 동안 자체 비용을 지불해야합니다.
자본 예산 회수 기간
자본 예산 책정을 위한 투자 회수 기간의 정의는 간단합니다. 투자 회수 기간은 자본 프로젝트의 초기 투자금 을 프로젝트가 생산하는 현금 흐름 에서 갚는 데 걸리는 시간을 나타냅니다.
자본 프로젝트는 새로운 공장이나 건물을 사거나 새 장비 나 교체 장비를 구입하는 것과 관련 될 수 있습니다.
대부분의 회사는 비즈니스에 따라 예를 들어 3 년의 상환 기간을 설정합니다. 즉,이 예에서 3 년 이내에 투자 회수가 이루어지면 회사는 자산을 구매하거나 프로젝트에 투자하게됩니다. 투자 회수 기간이 4 년이라면 3 년의 투자 회수 기간을 초과하므로 회수하지 못할 것입니다.
회수 기간 계산
대부분의 중소기업은 회수 기간 동안 간단한 계산 또는 근사값을 선호합니다.
회수 기간 = (투자 필요 / 연간 프로젝트 현금 유입)
순 연간 현금 유입은 매년 투자가 현금으로 발생하는 것입니다. 그러나이 투자가 오래된 기계를 대체하는 새 기계와 같은 대체 투자 인 경우 연간 현금 유입은 투자에서 증가하는 순 연간 현금 흐름이 됩니다.
프로젝트의 회수는 현금 흐름이 양수가되기 전에 일년 (몇 달을 더한 기간)이됩니다.
예제
창고에 기계가 두 대 있다고 가정 해 봅시다. Machine A는 2 만 달러의 비용이 들며 귀사는 1 년에 5,000 달러의 투자 회수를 기대합니다. Machine B는 $ 12,000의 비용이 들며 회사는 Machine A와 동일한 비율로 원금 회수를 기대합니다. 두 시나리오를 다음과 같이 계산합니다.
기계 A = $ 20,000 / $ 5,000 = 4 년
기계 B = $ 12,000 / $ 5,000 = 2.4 년
다른 모든 조건이 같으면 회사는 기계 B를 선택합니다.
자본 프로젝트 의사 결정 방법으로 회수 기간
투자 회수 기간 공식에는 일정한 결함이 있습니다. 예를 들어, 두 기계의 경제적 수명을 더하면 장비 수명이 몇 년 차이가 나는 경우 매우 다른 대답을 얻을 수 있습니다. 따라서 투자 회수의 단점은 평가에 사용 된 장비 나 플랜트의 유용한 수명을 고려할 수 없다는 것입니다.
아마도 투자 회수 기간에 대한 더 중요한 비판은 그것이 돈 의 시간 가치를 고려하지 않는다는 것입니다. 앞으로 2 년에서 10 년 이상이 걸릴 예정인 프로젝트의 현금 유입은 1 년 안에받을 것으로 예상되는 현금 흐름과 정확히 같은 가중치를받습니다.
돈을받을 시간의 경과와 관련된 경제적 위험으로 인해이 공식은 현실이 제시하는 것보다 더 유리한 결과를 줄 수 있습니다.
마지막으로, 적어도 투자 회수 기간은 불균등 한 현금 흐름을 가진 프로젝트를 잘 처리하지 못합니다. 프로젝트의 현금 흐름이 고르지 않으면 각 현금 흐름에 대해 할인 요인을 적용하는 순 단계를 거치지 않는 한 회수 기간은 상당히 쓸모없는 자본 예산 방법입니다.
투자 회수 기간 공식의 주요 장점은 프로젝트가 초기 투자금을 갚을 시점에 대한 대략적인 견적을 경영진에게주기 위해 제공되는 "신속하고 더러운"결과입니다. 보다 진보 된 방법을 사용할 수있을지라도, 경영진은 효율성을 위해이 시도되고 진실한 방법에 의지 할 수 있습니다.