대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표 이해
목표 웹 사이트에서 볼 수있는 2006 년 Target Corp의 연례 보고서에서 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표를 살펴볼 것입니다.
재무 제표는 문서 p에서 시작합니다. 24 (PDF 파일의 43 페이지).
대차 대조표 해석
여기에 제공된 정보를 통해 회사 실적을 측정하는 여러 재무 비율을 계산할 수 있습니다. 또한 현재 대차 대조표는 적어도 이전 기간의 데이터를 제공해야하므로 재무 실적이 어떻게 변했는지 비교할 수 있습니다.
시동 과 동일한 업계의 상장 회사를 확인하고 웹 사이트에서 재무 제표를 다운로드하십시오. Target Corp.을 예로 들면 대차 대조표의 데이터를 분석합니다. 다음은 계산할 몇 가지 주요 비율입니다. 모든 숫자는 수백만 달러를 나타냅니다.
빠른 비율 (Quick Ratio) : 인벤토리를 팔지 않고도 의무를 이행 할 수있는 Target의 능력을 측정합니다. 결과가 높을수록 좋습니다. 현재 자산 - 재고 자산을 유동 부채로 나눈 값입니다. Target의 경우, 14,706에서 6,254를 빼고 11,117을 나눈 값은 0.76입니다.
- 해석 : 이 수치가 시간이 지남에 따라 감소하거나 벤치 마크에 미치지 못하면 인벤토리에 너무 많은 자본을 투자하거나 단기 부채를 너무 많이 챙길 수 있습니다.
유동 비율 : 현재 유동 자산을 유동 부채로 나눔으로써 결정되는 단기 유동성의 또 다른 테스트입니다.
Target의 경우, 이는 14,706을 11,117로 나눈 값과 같으며 1.32입니다.
- 해석 : 이 숫자는 1보다 커야하며, 2를 초과하면 보통 힘이됩니다.이 숫자가 1보다 작 으면 단기 부채가 단기 자산을 초과 함을 의미합니다. 부채는 1 년 이내에 만기가되면 현재로 간주됩니다. 자산이 1 년 이내에 현금으로 전환 될 수 있다면 현재의 자산입니다.
부채 비율 : 간단히 말해 총 부채를 총 자본으로 나눕니다. Target의 경우, Target은 공개 회사이므로 분모는 주주의 투자라고합니다. 목표의 데이터를 사용하면 그 비율은 8,675를 15,633으로 나눈 값으로 표현되며 0.555와 같습니다.
- 해석 : 장기 채권단은 귀하의 회사가 얼마나 공격적인지에 대한 척도로서이 수치를 볼 것입니다. 귀하의 비즈니스가 이미 부채로 레버 레브되어 있다면, 그들은 추가 파이낸싱을 제공하기를 꺼릴 수 있습니다.
운전 자본 : 일상 업무에 사용할 수있는 현금을 말합니다. 현재 자산에서 현재 부채를 뺍니다 (이 예에서는 14,706 - 11,117, 이는 3,589입니다).
- 해석 : 이 숫자가 음수이면 회사가 현재의 의무를 이행 할 수 없음을 의미합니다. 이 번호를 개선하려면 재고 관리 방법을 검토하십시오. 상품의 백업과 결과적으로 매출의 손실은 귀사의 현금 자원에 큰 타격을 줄 수 있습니다.
손익 계산서 해석
잔액 계산서와 마찬가지로 손익 계산서는 회사의 재무 성과를 측정하는 수단입니다. 논의 된 비율 중 일부는 손익 계산서와 대차 대조표의 데이터를 사용합니다. Google은 Target의 게시 된 데이터를 예로 사용합니다. 모든 숫자는 수백만 달러를 나타냅니다.
총 이익 마진 : T- 셔츠를 판매 할 때 T- 셔츠를 판매 할 때 지불 한 돈에서 상품 원가 (COGS)를 뺀 금액을 총 이익이라고합니다. 판매에서 매출을 뺀 값은 매출 총 이익을 산출합니다. Target의 손익 계산서에 따르면 59,490에서 39,399를 뺀 59,490으로 337 % 인 0.337이 될 것입니다.
영업 이익 : 총 이익에서 영업 비용 - 감가 상각을 차감 한 금액입니다. EBIT (이자 및 세금 이전 수입)라고도합니다.
목표의 데이터를 사용하면 수식은 59,490에서 39,399 빼기 12,819 빼기 707 빼기 1,496, 즉 5,069로 표시됩니다.
영업 이익 마진 : 이전 단계에서 얻은 합계를 사용하여 총 매출로 나눕니다. 이 경우 방정식은 5,069를 59,490으로 나눈 값이며, 이는 0.085 또는 8.5 %와 같습니다.
- 해석 : 이 계산은 EBIT 마진으로도 알려져 있으며 운영 효율성을 측정하는 효과적인 방법입니다. 이 숫자가 낮 으면 수익을 올리거나 비용을 절감하십시오. 고객 중 가장 수익이 높은 고객을 분석하고 거기에 집중할 수 있습니다.
순이익 마진 : 순 수입을 총 수익으로 나눈 값은 순이익률입니다. 이 경우 2,787을 59,490으로 나눈 값은 0.047 또는 4.7 퍼센트입니다.
ROA : 자산 수익률을 나타내며 회사가 자산 1 달러당 얼마나 많은 이익을 창출 하는지를 측정합니다. 대차 대조표의 자산 별 손익 계산서의 수익 수치를 나누어 ROA를 계산합니다. 목표의 경우 59,490을 14,706으로 나눈 값이고 4.04입니다. 다시 말해, 모든 타겟 달러가 자산에서 발생하면 4.04 달러의 수익을 창출 할 수 있습니다.
ROE : 위와 같은 아이디어이지만 자산을 형평으로 대체하십시오. 이 경우 59,490을 15,633으로 나눈 값은 3.81입니다.
미수금 수집 : 많은 비즈니스가 고객에게 청구 할 때와 수익을 볼 때 사이에 시간 차이가 발생합니다. 이는 거래 신용으로 인한 것이거나 고객이 지불하지 않았기 때문일 수 있습니다. 미수금에 대한 대차 대조표에 잠재 수익을 기록 할 수는 있지만, 수령 할 수 없다면 결국 충분한 현금이 부족하게됩니다.
- 해석 : 모든 미수금을 수령하는 데 걸리는 기간을 측정하려면 다음 수식을 사용하십시오. 365 일을 매출 채권 회전율 (매출 순 매출액을 매출 채권으로 나눈 값)으로 나눈 값. Target의 경우, 이는 365를 59,490으로 나눈 값을 6,194로 나눈 값 38로 나눈 값과 같습니다. 즉, 평균적으로 계정에 수집하는 데 38 일 소요됩니다. 사업장의 건강 상태가 양호하지만 현금 부족 상태 인 경우 미 지불 계정에 대한 수금을 늘리십시오.
현금 흐름표 해석
현금 흐름표 는 회사가 돈을 모으는 방법과 주어진 기간 동안 자금을 소비 한 방법을 설명합니다. 또한 분석 도구로서 기업이 단기간에 비용을 충당 할 수있는 능력을 측정합니다. 일반적으로 말하자면, 회사가 지출 한 돈보다 꾸준히 많은 돈을 가지고 있다면, 그 회사는 좋은 가치로 간주됩니다.
현금 흐름표는 운영, 투자 및 자금 조달이라는 세 부분으로 나뉩니다. 다음은 Target Corp.에 속하는 실제 현금 흐름표의 분석입니다. 모든 수치는 수백만 달러를 나타냅니다.
Cash From Operations : 이것은 회사의 핵심 업무 거래로 인해 1 년에 걸쳐 생성 된 현금입니다. 이 계산서가 순소득으로 시작하여 역방향으로 작동하고 감가 상각을 추가하고 재고 및 미수금을 빼는 방법에 유의하십시오. 간단히 말해서이자 및 세금 (EBIT)에 감가 상각에서 세금을 뺀 금액입니다.
- 해석 : 비 현금 수입을 사용하여 청구서를 지불 할 수 없기 때문에 이는 수입보다 더 나은 지표로 작용할 수 있습니다.
현금 유출 : 일부 기업은 핵심 업무 이외의 영역에 투자하거나 새로운 기업을 확보하여 도달 범위를 확대합니다.
- 해석 : 현금 흐름표의이 부분은 신규 투자에 사용 된 현금과 이전 투자로 얻은 수익을 설명합니다. Target의 경우, 2006 년의이 수치는 -4,693이었는데, 이는 회사가 미래 성장으로 이어질 수있는 프로젝트에 상당한 현금 투자를했음을 보여줍니다.
자금 조달에서의 현금 : 이 마지막 절은 자금 조달 활동으로 인한 현금 이동에 관한 것입니다. 두 가지 공통적 인 재정 활동으로 대출을 받거나 새로운 투자자에게 주식을 발행합니다. 현재의 투자자들에 대한 배당금 또한 여기에 적합합니다. 다시 Target은 2006, -1004에 대해 음수를보고합니다. 그러나 이것은 오해해서는 안됩니다 : 회사는 이전 부채 중 1,155을 지불하고 배당금 380을 지불하고 회사 주식 901을 환매했습니다.
- 해석 : 투자자들은 배당금을 거둬 마지막 두 항목을 좋아할 것입니다. Target은 자사의 주식 실적에 자신이 있으며 회사 이익을 위해이를 유지하기를 원합니다. 이 섹션의 간단한 공식 : 주식 발행에서 나온 현금 - 지불 된 배당금에서 주식을 획득하는 데 사용 된 현금을 뺀 금액.
현금 흐름 분석의 마지막 단계는보고 연도 (2006 년)와 전년 (2005 년)의 현금 잔액을 추가하는 것입니다. 목표의 경우에는 -835와 1,648의 합이 813입니다. 두 해 동안 목표가 마이너스 현금 수지를 기록 했음에도 불구하고 2004 년 현금성 자산이 많았 기 때문에 전체적으로 긍정적 인 현금 수지가 유지되었습니다.