도서 가치 대. 시장 가치
회사의 시장 가치는 금융 시장에 의해 결정되는 시점에서 언제나 그 가치이며 단순히 주가 가격과 총 발행 주식수의 곱입니다.
대조적으로 장부가는 회사의 순자산 가치 - 부동산 및 기계류와 같은 총 유형 자산 - 감가 상각에서 부채를 차감 한 금액 -
장부 가치 = 순자산 가치
순자산 가치 = 유형 자산 - 감가 상각 부채
회사의 특허와 같은 무형 자산은 장부가에 포함되지 않습니다. 유형 자산의 현재 가치는 원가를 결정하고 감가 상각을 차감하여 쉽게 추적 할 수 있지만 일반적으로 무형 자산의 현재 가치는 다음과 같이 계산 될 수 있기 때문에 순수 자산 가치의 계산에서 무형 자산의 누락이 회계 상 필요합니다. 의견의 문제 또는 결정하기 어렵다. 예를 들어, "영업권"은 자랑스러운 사업주가 매우 가치 있다고 생각할 수있는 무형 자산이며 은행가는 사업의 전반적인 건강 상태가 결정할 때만 가치가 있다고 지적 할 수 있습니다. 사업이 실패하면 영업권 가치가 결국 0으로 떨어질 수 있습니다.
시장 재무 비율
시장 재무 비율은 장부 가치로 나눈 회사의 시장 가치와 같습니다 :
Book to Market 재무 비율 = 시장 가치 ÷ 장부가
보통 회사의 주식 가치는 장부 가치보다 커질 것입니다. 왜냐하면 주가는 투자자가 회사의 수익성을 얼마나 잘 추정했는지 (자산을 얼마나 잘 사용하는지) 고려하고 미래 가치에 대한 최선의 추측을 포함하기 때문입니다.
한편, 장부가는 회사가 자산을 사용하여 수익을 창출하고 수익 성장 또는 미래 수익을 고려한 기타 재무 매개 변수를 고려하지 않은 것으로 추정하지 않습니다.
시장 비율을 예약하는 방법
보안 분석가와 투자자는 시장 가치를 하나의 지표로 책 비율로보고 있습니다. 장부 가액은 청산시 주주가 회복 할 수있는 회사의 청산 가치와 완전히 같지 않지만 최악의 회사 가치를 평가할 때 시장 가치보다 훨씬 가깝습니다.
장부 가치는 수입 증가의 중요성 (또는 그 부족)을 고려하지 않고 회사에서 보유한 특허와 같은 특정 자산을 남김으로써 진공 상태에서 분석하면 여전히 기업 가치의 가난한 척도가 될 수 있습니다 방정식 밖. 특허와 같은 자산은 유형 자산이 아닌 무형 자산이므로 장부가에는 포함되지 않습니다. 그러나 특정 회사 - 제약 회사가 한 가지 명백한 예입니다 - 특허가 회사의 가장 중요한 자산 일 수 있습니다.
이러한 제한에도 불구하고 시장을 동일한 시장 부문의 회사 비율로 비교하면 시장이 경쟁 업체와 비교하여 한 회사를 평가하는 방법에 대한 가치있는 통찰력을 얻을 수 있습니다.
경쟁사를 훨씬 초과하는 회사의 시장 가격 대비 비율은 과대 평가 될 수 있습니다. 반면에, 회사의 우수한 실적 성장의 역사와 투자자들이 경쟁사보다 우수한 성과를 계속 유지할 수 있다는 확신을 반영 할 수 있습니다.